„Номерът се покачва“: стряскащият скок на биткойн е необясним както винаги

Ако в миналото ме видите в който и да е конгрес да предлагам на хората да купуват крипто, тогава се е случило едно от двете неща. Или някой е основал бездънен фалшификат за мен, или съм бил похитен. В последния сюжет „ купете крипто “ ще бъде моят скришен сигнал за злополучие. Обадете се на ченгетата.

Въпреки това е мъчно да се пренебрегне стряскащото повишаване на биткойните. Повярвай ми, пробвал съм. Някак си, макар завихрящия се пъклен огън от регулаторна експанзия и правни битки, засягащи няколко от основните институции в това пространство, цената на този токен се увеличи със 160 % тази година (не е печатна грешка) до $44 000, в рали, което се форсира внезапно през последната седмица или по този начин. Това удобно засенчва всеки обичаен клас активи на планетата.

За да бъда явен, в случай че хората желаят да купят тези жетони, няма да ги претърпявам. Хората харчат пари за сандали Crocs, същинска бира и други неща, които не одобрявам от самото начало. По същия метод, вземането на удар на крипто токен е също толкоз годно, колкото закупуването на билет за лотария или слагането на петица във всяка посока на 1.40 на хиподрума Кемптън. Нищо неприятно в това. Ако желаете да извършите това, нокаутирайте се. Надявам се да те направи богат. Ако се случи, последният смях ще бъде ваш, тъй че, апелирам, не си правете труда да изпращате нормалните имейли с основни букви, в които ми казвате, че съм глупак — те просто ще влязат във файла с останалите.

И въпреки всичко какви са събитията, при които това работи като капиталова тактика? Какво в действителност значи покачването на цените? Когато класът активи е, да речем, акции или облигации, вложителите имат необятно съгласувани индикатори и допускания, с цел да отговорят на тези въпроси. Но това е биткойн. Включете се в шеметно упражнение от отчасти рационални, само че значително кръгови причини, в които доста рационални хора откровено имат вяра.

Зак Пандл е един от тези хора, които напуснаха кариера в региона на макро тактиката в Goldman Sachs за роля на анализатор в Grayscale, който ръководи крипто капиталови тръстове. „ Вярвам в бъдещето на това “, споделя той. Но в това време „ Аз не съм идеологичен човек тук “.

Pandl като цяло преглежда цената на крипто токените през същата призма като главните валути, които в общи линии (и наблягам в общи линии) избрани от действителните лихвени проценти и парични потоци. Пандл счита, че последното бурно нанагорнище на биткойн в действителност се дължи на Федералния запас на Съединени американски щати и догатката, че е направено повишение на лихвените проценти и даже може скоро да ги понижи. „ Златото видя това, облигациите видяха това и биткойнът видя това “, споделя той. Досега толкоз правдоподобно: доста огромният спад, който следим в доходността на облигациите неотдавна, покачва относителната прелест на неносещите приходи активи като злато и крипто. Но за Pandl това е освен това от това.

Вместо това той споделя, че биткойн е единствената „ явна конкурентна валута “ при положение, че щатският $ бъде „ обезценен “. За него еврото, стерлингите, йените и ренминби не устоят теста. Това изисква да повярвате в две неща: че обезценяването на $ в действителност е нещо и че той може да бъде сменен в централната си роля на международна аварийна валута с жетон, който към момента не можете да употребявате, с цел да си купите чаша кафе. Това е огромно разпъване.

Освен лихвените проценти, различен основен кратковременен фактор, който постоянно се цитира за последното рали на биткойн, е, че множеството добре рекламирани провали на крипто планове през последната година, и по-специално $4,3 от предишния месец bn добре на Binance, можеше да е по-лошо. Мисълта ми тук е „ също така, г-жо Линкълн, по какъв начин беше пиесата? “ Но за тези последователи на крипто, които не са в пандиза, фактът, че Binance към момента съществува, е позитивен.

Големият обаче е търсенето на вложителите. Все още не съм срещнал нито един основен капиталов шеф или портфолио управител във всеки институционален паричен управител, който има някакъв интерес към биткойн. Бустерите упорстват, че биткойнът носи този тип пари, само че с изключение на няколко хедж фонда, компании за рисков капитал и фамилни офиси, доказателствата за това са в най-хубавия случай нищожни. Богатите хора евентуално са наясно с последния скок на биткойн, само че даже и там секторните съветници са скептични. „ Не виждам повече търсене от страна на клиентите “, сподели Кристиан Нолтинг, основен капиталов шеф в Deutsche Bank Wealth Management. „ Имам задоволително волатилност от страна на облигациите, нямам потребност от криптовалута за vol “, сподели той.

Възможно е, в случай че американските регулатори одобрят стартирането на парични борсово търгувани биткойн фондове от институции като като BlackRock, това може да изкуши повече вложители да потърсят излагане на крипто посредством тях. Потенциално това може в действителност да бъде миг на пробив, само че същинското търсене занапред ще се вижда и може към този момент да е оценено.

Това обаче е единствено един от спорните причини тук. В същото време ни се споделя, че криптовалутата е нагоре, тъй като суверенните жители желаят да избегнат намесата на държавното управление и регулаторите, и тя е нагоре, тъй като може да е на път да получи по-голям регулаторен контрол. Очевидно това е по едно и също време залог върху спада на инфлацията и отбрана против възходящата инфлация. Това е валута, само че и умозрителен актив.

Тези неща не могат да бъдат правилни по едно и също време. Факт е, че разнообразни хора купуват крипто заради всички тези разнообразни аргументи и още повече, несъгласията да бъдат проклети. Единственото нещо, което последното повишаване на цената ви споделя, е, че незнаен брой хора купуват този неликвиден токен с по-голям възторг, в сравнение с преди. Номерът се усилва.